如何计算股权投资的增资比例和实际估值？

一般投资机构对创业企业的投资都是采用增资扩股的方式，但对于这种增资扩股的方式，很多创业者有点困惑，不知道该如何计算投资方应得的股份比例，在此简单做个说明，大家可以根据自己的情况进行计算：

如果一家创业公司经过沟通协商，投资人认可企业估值1亿元人民币，并愿意投资1000万元人民币，占公司10%股份；这句话的含义包括：

①、公司本轮融资确定的估值为1亿元人民币，不过这是一个包含投资人1000万元人民币投资的估值，所以准确地说是“投资后估值或投后估值（post-money）”，而公司的实际估值是9000万元人民币，这个估值一般称为“投资前估值或投前估值（pre-money）”。
②、创业者在与投资人沟通、讨论公司估值时，要明确究竟是投资前还是投资后的估值，这两者还是有点差异的，比如一般说公司的估值为1亿元人民币，投资人投资1000万元人民币，获得10%公司股份，公司的投后估值为1亿元人民币，投前估值为9000万元人民币；如果投资人投资2000万元人民币，获得20%公司股份，公司的投后估值依然是1亿元人民币，但投前估值下降到了8000万元，也就是公司的实际价值下降了1000万元。

③、如果双方对创业公司达成的一致估值为投前9000万元，那么，如果投资人愿意投资1000万元，那么投后估值为1亿元人民币；如果投资2000万元的话，投后估值就将是11000万元。显然，这两者还是有区别的，创业者需要仔细读懂投资人的估值条款以及明确自己公司的实际估值。如果你的公司注册资本为200万元，公司的净资产可能只有100万元，但双方达成一致的公司估值为投后1亿元人民币，投资人决定投资1000万元人民币，将获得10%的股份；那么这个1000万元的资金怎么进入到公司？这个股份是怎么计算的呢？

①、对于投资人来说，获得创业公司的股份一般有两种形式，一种是老股转让，即由公司的原股东向投资人转让股份；另一种是增资扩股，即在现有公司的注册资本基础上增加新的股本。绝大多数投资机构都希望和要求采用增资扩股方式，对于老股转让非常谨慎；原因也很简单，如果是老股转让，那么一定是现有的股东套现退出，如果这个公司的未来前景很好，老股东为什么想退出呢？听起来是否感觉有点矛盾？而且老股转让的资金并没有注入到公司中，对公司本身发展并没有带来益处。

②、在采用增资扩股方式时，新增的股份计算其实是通过现有的注册资本倒着算的，怎么叫倒着算呢？就上述的假设数据而言，公司注册资本为200万元，投资人在投资1000万元后将获得10%的股份，那么，公司的注册资本将增加多少呢？因为增资后，投资人将占10%，原先200万元的老股东将占90%，因此：
新增注册资本=200万元/(1-10%) -200万元=222.2222万元-200万元=22.2222万元（一般保留到小数点后4位）即投资人投资后公司的注册资本将变更为222.2222万元，其中投资人占股份为：22.2222万元/222.2222万元*100%，即为10%。

投资人除了在公司注册资本中投入22.2222万元外，其余的977.7778万元到哪里去了呢？一般在投资协议中会这样描述：投资人投资1000万元获得10%的股份，其中22.2222万元作为新增注册资本，其余977.7778万元进入公司的资本公积（这其实就是公司资产负债表上的一个科目，投资人的1000万元资金还是整体进入到公司账户）。进入到资本公积的资金也是新老股东按股权比例拥有的，未来如果需要也可以转增公司的注册资本，转增公司注册资本时按各股东的股权比例转增。